Piața cuprului traversează o perioadă de creștere accelerată, metalul apreciindu-se cu 15,8% de la începutul anului și cu peste 30% în ultimele 12 luni. Această tendință este impulsionată de o cerere masivă provenită din dezvoltarea inteligenței artificiale, care necesită o expansiune rapidă a centrelor de date. Pe lângă sectorul tehnologic, dinamica prețurilor este influențată de modernizarea infrastructurii energetice, creșterea cheltuielilor pentru apărare și o repoziționare strategică a stocurilor la nivel global.
Sectorul tehnologic și cel al apărării prezintă o elasticitate scăzută la variațiile de preț, ceea ce menține presiunea pe piață. Marile companii nu sunt dispuse să renunțe la proiectele de infrastructură pentru centre de date chiar dacă materia primă devine mai costisitoare. Taylor Melvin, directorul general al Ivanhoe Electric, subliniază că accesul la materiile prime, considerate până recent critice, trebuie gestionat acum printr-o perspectivă strategică mult mai amplă.
Contextul comercial este complicat de politicile tarifare din SUA, unde Ministerul Comerțului a recomandat o taxă de 15% asupra importurilor de cupru rafinat începând din ianuarie 2027. Această măsură a provocat deja o redirecționare a volumelor către depozitele americane. În paralel, stocurile din China sunt într-o stare de scădere neobișnuit de pronunțată, fapt ce amplifică temerile globale privind disponibilitatea metalului și stabilitatea lanțurilor de aprovizionare.
Impactul asupra prețurilor este vizibil și în Europa, unde Aurubis, cel mai mare producător european de cupru, a propus o primă record pentru livrările din 2027. Aceasta ar putea ajunge la 347 de dolari pe tonă, un nivel cu 10% mai mare decât cel înregistrat în prezent. Pe bursele de referință, cotațiile de la London Metal Exchange s-au apropiat de 14.800 de dolari pe tonă, în timp ce pe Comex, la New York, prețul a depășit 6,80 dolari pe livră.
Analistii rămân însă profund divizați cu privire la viitorul acestui metal. În timp ce Macquarie estimează existența unor excedente anuale de peste 700.000 de tone după 2027, BMO Capital Markets a majorat estimarea pe termen lung la 16.000 de dolari pe tonă. O perspectivă extrem de agresivă vine de la Deutsche Bank, care estimează că, dacă SUA și China ar controla 71% din stocurile mondiale, prețul ar putea atinge 22.050 de dolari pe tonă.
Efectele acestei volatilități sunt resimțite imediat și în sectorul minier, unde acțiunile companiilor de profil au înregistrat creșteri semnificative. Southern Copper a avansat cu peste 44% în anul 2026, în timp ce entități precum Glencore, BHP și Freeport-McMoRan au înregistrat creșteri de peste 35%. Această evoluție reflectă interesul masiv al investitorilor pentru companiile care dețin capacitatea de extracție necesară noilor cerințe tehnologice și energetice.
