Xetra-Gold, cel mai mare titlu din Europa garantat fizic cu aur, traversează o perioadă de corecție semnificativă, situându-se la aproximativ 21% sub vârful istoric de 149,11 euro atins în luna ianuarie. Fiecare unitate a acestui ETF, care urmărește prețul spot al metalului prețios, este acoperită de un gram de aur. Scăderea actuală este influențată de factori geopolitici și monetari care au afectat direct dinamica pieței de metale prețioase.
Instabilitatea din Orientul Mijlociu, declanșată de războiul din Iran început la 28 februarie, a generat presiuni inflaționiste și o creștere a prețului petrolului. Această situație, combinată cu decizia Fed de a majora dobânda la un interval de 3,75%-4% în septembrie, a lovit direct cotația. În ședința de 22 octombrie, prețul a deschis în scădere cu peste 1%, retestând latura superioară a unei formațiuni de tip falling wedge în jurul nivelului de 116 euro.
Analiza tehnică indică faptul că prețul a coborât sub indicatorii EMA 8 și EMA 21, situându-se la 118,49 euro și 118,74 euro. Deși a existat un breakout la începutul lunii octombrie, acesta s-a produs cu volume reduse, sub media de 137.000. În prezent, un retest reușit al zonei de 116 euro ar putea întări un scenariu bullish, având ca următor suport orizontal nivelul de 115,38 euro și ca țintă de preț aproximativ 125 euro.
În ciuda volatilității, achizițiile masive efectuate de băncile centrale oferă un suport structural pentru piața aurului. Datele indică faptul că în trimestrul al doilea din 2026, băncile centrale au cumpărat 289 de tone, ceea ce reprezintă o creștere de 62% față de ritmul anual. Această cerere constantă din partea instituțiilor oficiale funcționează ca un mecanism de stabilizare în fața fluctuațiilor cauzate de politicile monetare ale Fed.
Sentimentul general față de metalele prețioase rămâne prudent, în condiția așteptărilor privind o posibilă majorare a dobânzii de către Fed în decembrie. În ultimele 12 luni, aurul a pierdut aproximativ 0,8% în dolari, în timp ce indicele S&P 500 a înregistrat o apreciere de circa 15,8%. Scăderile recente au fost marcate, martie fiind luna cu cea mai amplă scădere lunară a aurului din perioada 2008 până în prezent.
Evoluția prețurilor la metalele prețioase este strâns legată de deciziile băncilor centrale și de politicile de dobândă ale marilor economii. În contextul actual, piața monitorizează cu atenție decizia Fed din 28 octombrie, când se anticipează menținerea dobânzii, un eveniment care poate determina dacă prețul va rămâne într-o zonă de consolidare între 116 și 121,2 euro sau dacă va intra într-un scenariu de reversal bearish.
