Alegerile de la mijlocul mandatului din SUA, programate pentru 3 noiembrie, reprezintă un punct critic pentru stabilitatea piețelor financiare globale. Scrutinul vizează toate cele 435 de locuri din Camera Reprezentanților și aproximativ o treime din Senat, influențând direct capacitatea administrației lui Donald Trump de a promova schimbări fiscale, bugetare și de reglementare. Analiza XTB subliniază că absența incertitudinii politice poate deveni principalul catalizator pentru burse, după ce rezultatele sunt clarificate.
Scenariul de bază, cu o probabilitate de 60%, prevede preluarea Camerei Reprezentanților de către democrați, în timp ce republicanii își păstrează controlul asupra Senatului. Sondajele indică un avantaj al democraților de aproximativ 8% la nivel național, ceea ce ar putea însemna circa 220 de locuri în Camera Reprezentanților. În Senat, situația este mult mai echilibrată, republicanii deținând în prezent 53 de locuri, iar nouă curse rămân decisive pentru configurația viitoarei compoziții.
Un Congres divizat ar putea limita posibilitatea unor schimbări fiscale majore, un rezultat care ar putea fi favorabil investitorilor prin reducerea riscului de modificări neașteptate ale impozitării. Sectorul tehnologic, în special companiile cu capitalizare mare precum Microsoft și Alphabet, ar putea beneficia de continuitatea investițiilor în inteligența artificială. Totodată, companii defensive precum Johnson & Johnson, Procter & Gamble și Coca-Cola sunt menționate ca fiind relevante în acest context de stabilitate legislativă.
În cazul unei victorii absolute a republicanilor, evaluată la o probabilitate de 10%, s-ar putea reactiva fenomenul numit „Trump Trade”. Acest scenariu ar favoriza capitalul direcționat către sectorul bancar, industrie și energie tradițională, beneficiind de dereglementare și reduceri fiscale. Printre companiile expuse acestui scenariu se numără Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Exxon Mobil, RTX, Lockheed Martin, Intel și MP Materials, oferind oportunități specifice companiilor cu capitalizare mică.
O majoritate a democraților ar putea declanșa o reacție negativă pe Wall Street din cauza temerilor privind majorarea impozitelor și supravegherea strictă a marilor companii. Totuși, dreptul de veto al președintelui ar putea limita capacitatea acestora de a adopta singuri reforme ample. În acest caz, sectoarele favorizate ar putea fi sănătatea, energia regenerabilă și retailul, incluzând companii precum Centene, Molina Healthcare, Elevance Health, First Solar, Dollar General și Walmart.
Istoric, indicele S&P 500 a crescut în toate cele 19 cicluri electorale analizate începând din 1950, cu un randament mediu de aproximativ 13% la șase luni după scrutin. Această evoluție pozitivă a fost observată în toate cazurile studiate, chiar dacă în perioada preelectorală investitorii au manifestat prudență. Performanța pe termen lung va depinde însă de deciziile Rezervei Federale, de profiturile companiilor și de gestionarea datoriei publice americane, care depășește 120% din PIB.
