Rusia a declanșat o campanie agresivă de vânzare a rezervelor de aur pentru a acoperi un deficit bugetar federal care a explodat. Această sumă, estimată la 7,3 trilioane de ruble, este de două ori mai mare decât previziunile guvernamentale inițiale. Banca Rusiei continuă să lichideze aceste active strategice pentru a zecea lună consecutiv, încercând să genereze lichidități necesare pentru finanțarea cheltuielilor militare record din conflictul cu Ucraina.
În luna septembrie, seifurile Rusiei au pierdut aproximativ 6,2 tone de aur, ceea ce a dus la o rezervă totală de 72,8 milioane de uncii. Acesta este cel mai scăzut nivel înregistrat de la sfârșitul anului 2019. De la începutul operațiunilor de urgență din decembrie, Rusia a vândut peste 62 de tone de aur. Conform datelor Fondului Monetar Internațional, acest ritm de lichidare este depășit istoric doar de cel din timpul crizei din 1998.
Decizia de a vinde aurul este dictată de degradarea veniturilor din exporturile de petrol și gaze, care au lăsat armata fără finanțare directă. Ministerul Finanțelor utilizează activele deținute de Fondul Bunăstării Naționale (FNB), iar Banca Centrală execută o operațiune de „oglindire” prin preluarea și vânzarea acestor rezerve. Pe lângă alimentarea bugetului de război, aceste tranzacții acoperă și lipsa acută de valute străine din băncile rusești.
Din cauza sancțiunilor internaționale care blochează accesul la piața din Londra, Moscova a redirecționat exporturile de aur către piețele asiatice, China fiind principalul client. În perioada ianuarie-iulie, aproximativ 100 de tone de aur de origine rusă au intrat în Hong Kong, un volum de trei ori mai mare decât în anul precedent. Valoarea totală a metalului prețios tranzacționat prin vămile din Hong Kong a atins 35 de miliarde de dolari de la începutul invaziei.
Pentru a compensa deficitul masiv, Kremlinul implementează o reformă fiscală agresivă ce include creșterea impozitului pe profitul companiilor de la 20% la 25%. De asemenea, se introduce un impozit progresiv pe venit cu cinci trepte, cota maximă fiind de 22%, și taxe suplimentare pe exporturi. Companiile mari sunt presate prin taxe de „solidaritate” mascate, sub riscul de a pierde licențele de funcționare sau activele în favoarea fondurilor de susținere a armatei.
Situația financiară este agravată de scăderea părții lichide a Fondului Bunăstării Naționale (FNB), care a coborât la 3,8 trilioane de ruble. Deși valoarea nominală a fondului este de 13,19 trilioane de ruble, restul activelor sunt blocate în investiții pe termen lung. Kremlinul este nevoit să consume anual peste 11% din totalul activelor lichide rămase în FNB pentru a susține cheltuielile care absorb aproape 38% din bugetul național.
