Franța se află într-un moment de maximă incertitudine financiară, așteptând vineri decizia agenției de evaluare Moody’s privind ratingul său de credit. Evaluarea este programată pentru ora 23.00, ora României, imediat după închiderea piețelor financiare americane. Majoritatea analiștilor de pe piață estimează că Moody’s va decide o reducere a ratingului actual de Aa3, care plasează țara în categoria statelor sigure pentru investiții, având în vedere perspectiva negativă impusă încă din octombrie 2025.
O eventuală retrogradare ar alinia Moody’s cu celelalte două mari agenții de evaluare financiară, Standard & Poor’s și Fitch, care au redus deja ratingul Franței. Scăderea acestui indicator de încredere înseamnă că statul francez va risca să plătească dobânzi mai mari pentru împrumuturi. În prezent, Franța plătește deja dobânzi mai mari pentru împrumuturi decât alte state europene care au ratinguri mai slabe, precum Italia, ceea ce semnalează o vulnerabilitate financiară deja existentă.
Presiunea pe piețele financiare este vizibilă prin creșterea randamentului obligațiunilor franceze pe zece ani, care a ajuns la 5,14%, cel mai înalt nivel din iulie 2002. De asemenea, diferența dintre dobânzile obligațiunilor franceze și cele germane a atins joi cel mai ridicat nivel din ultimii 15 ani. Această evoluție reflectă îngrijorarea investitorilor față de deficitul bugetar masiv și de incertitudinea politică legată de alegerile prezidențiale programate pentru 18 aprilie și 2 mai 2027.
Instabilitatea socială agravează situația, manifestările care au început împotriva finanțării școlilor au degenerat în revolte violente și jafuri. Guvernul se confruntă cu dificultăți majore în Parlament, unde Adunarea Națională a eliminat unele dintre principalele măsuri de economisire prevăzute în proiectul bugetului pentru 2027. Autoritățile urmăresc reducerea deficitului bugetar de la 5,4% din produsul intern brut în 2026 la pragul de 5% în anul 2027, însă opoziția solicită fonduri suplimentare.
Experții avertizează că, dacă toate cele trei mari agenții ar reduce ratingul Franței la nivelul BBB, apropiind țara de categoria investițiilor speculative, mulți investitori ar putea fi obligați să vândă obligațiunile franceze. Această situație ar putea declanșa o deteriorare serioasă a stabilității financiare. Rushabh Amin, administrator de portofoliu la Allspring Global Investments, subliniază că interesul investitorilor se concentrează pe perspectiva anunțată de Moody’s, în contextul diviziunilor politice care vor continua până la alegeri.
Evaluarea ratingului de credit reprezintă un proces esențial pentru stabilitatea economiei unui stat, determinând costul accesului la capital pe piețele internaționale. În cadrul zonei euro, ratingurile de credit sunt monitorizate constant de investitori pentru a evalua riscul de neplată, iar orice scădere a acestora influențează direct capacitatea guvernelor de a finanța cheltuielile publice și de a gestiona datoria națională într-un mediu de dobânzi fluctuante.
